Anthropic 的增长正让部分 OpenAI 投资人重新思考估值

Daily Signal

来源：TechCrunch 原文链接：https://techcrunch.com/2026/04/14/anthropics-rise-is-giving-some-openai-investors-second-thoughts 作者：Connie Loizos 发布时间：2026-04-15T02:31:04

核心摘要

英国《金融时报》称，随着 Anthropic 收入迅速增长并在二级市场上持续受追捧，一些同时投资 OpenAI 和 Anthropic 的资金开始重新衡量两家公司的估值合理性。对比之下，Anthropic 当前 3800 亿美元估值被视作相对更容易解释。

OpenAI 的高估值开始被拿来重新比较 据《金融时报》报道，OpenAI 最新 8520 亿美元估值正在遭遇来自部分投资人的质疑，尤其是在 Anthropic 收入增长速度明显加快之后。报道提到，一位同时投资两家公司的投资人认为，如果要合理化 OpenAI 最近一轮融资，就得假设它未来上市估值至少达到 1.2 万亿美元，而这反过来让 Anthropic 当前 3800 亿美元估值看起来更像“相对便宜”的一方。 ## Anthropic 的数据在推高这种对比 推动这种情绪变化的核心，是 Anthropic 的收入跳升。按照报道，这家公司年化收入已从 2025 年底的 90 亿美元上升到 3 月底的 300 亿美元，主要受编程工具需求带动。同时，二级市场上对 Anthropic 股份的需求也持续强劲，而 OpenAI 的股份则出现折价交易迹象。这种资本市场信号，让两家公司之间的估值比较开始变得更敏感。 ## OpenAI 仍强调融资本身就是信心证明 OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 对《金融时报》表示，公司 1220 亿美元融资本身就说明投资人依然有信心。不过，外部并非所有人都认可这种说法。Sapphire Ventures 总裁 Jai Das 在报道中甚至把 OpenAI 比作“AI 时代的 Netscape”，暗示它虽然可能是最早的领跑者，但未必会一直守住优势。无论这一判断最终是否成立，Anthropic 的上行势头显然已经开始影响市场如何重新定价 OpenAI。

来源

• TechCrunch